Elite Annual Report - SEDCO Capital

‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬دﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2016‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﺨﺒﺔ اﻟﻤﺮن‬ ‫ﻟ‪ª‬ﺳﻬﻢ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺎط اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺼﻨﺪوق‬

‫‪‬‬

‫أداء اﻟﺼﻨﺪوق‬

‫‪‬‬

‫ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق‬

‫‪‬‬

‫أﻣﻴﻦ اﻟﺤﻔﻆ‬

‫‪‬‬

‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬

‫‪‬‬

‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ب( أداء اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫‪ (1‬ﺟﺪول ﻣﻘﺎرﻧﺔ‪:‬‬

‫م‬

‫ﻣﻌﻴﺎر اداء‬

‫أ‬

‫ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ أﺻﻮل اﻟﺼﻨﺪوق ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫اﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺎﻟﺮﻳﺎل اﻟﺴﻌﻮدي‬ ‫‪33,104,806‬‬

‫ب‬

‫ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ أﺻﻮل اﻟﺼﻨﺪوق ﻟﻜﻞ وﺣﺪة‬ ‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ج‬

‫أﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ أﺻﻮل اﻟﺼﻨﺪوق ﻟﻜﻞ‬ ‫وﺣﺪة ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪109.1740‬‬

‫أ( ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺻﻨﺪوق اﺳﺘﺜﻤﺎر‬

‫ج‪2‬‬

‫أﻗﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ أﺻﻮل اﻟﺼﻨﺪوق ﻟﻜﻞ‬ ‫وﺣﺪة ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪92.1044‬‬

‫اﺳﻢ ﺻﻨﺪوق اﺳﺘﺜﻤﺎر‪:‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﺨﺒﺔ اﻟﻤﺮن ﻟ‪ª‬ﺳﻬﻢ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ‬

‫د‬

‫ﻋﺪد اﻟﻮﺣﺪات اﻟﻤﺼﺪرة ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪578,123‬‬

‫ﻫـ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ا…رﺑﺎح اﻟﻤﻮزﻋﺔ ﻟﻜﻞ وﺣﺪة )ﺣﻴﺜﻤﺎ ﻳﻨﻄﺒﻖ(‬

‫ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‬

‫و‬

‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺼﺮوﻓﺎت‬

‫أﻫﺪاف وﺳﻴﺎﺳﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وﻣﻤﺎرﺳﺎﺗﻪ‪:‬‬ ‫ﻳﻬﺪف اﻟﺼﻨﺪوق إﻟﻰ ﻧﻤﻮ رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻄﻮﻳﻞ ﻣﻦ ﺧﻼل‬ ‫ا‪²‬ﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ أﺳﻬﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺪرﺟﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﺑﺎﻻﺿﺎﻓﺔ اﻟﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻟﻄﺮوﺣﺎت اﻻوﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ واﻻﻣﺎرات وﻗﻄﺮ واﻟﻜﻮﻳﺖ وﻋﻤﺎن واﻟﺒﺤﺮﻳﻦ واﻻردن وﻣﺼﺮ‬ ‫وﺗﻮﻧﺲ واﻟﻤﻐﺮب )"دول اﻟﺸﺮق ا…وﺳﻂ وﺷﻤﺎل أﻓﺮﻳﻘﻴﺎ"(‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻔﻖ‬ ‫ﻣﻊ ﺿﻮاﺑﻂ ا‪²‬ﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺸﺮﻋﻴﺔ اﻟﻤﻌﺘﻤﺪة ﻣﻦ اﻟﻬﻴﺌﺔ اﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﻟ‪º‬ﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻟ‪ª‬وراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺳﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل(‪.‬‬

‫ﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق‪:‬‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺼﻨﺪوق ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻋﻨﺪ اﻟﻄﻠﺐ وﺑﺪون ﻣﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬

‫أ( اﻟﻌﺎﺋﺪ ا…ﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺴﻨﺔ واﺣﺪة و ﺛﻼث ﺳﻨﻮات و ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮات او ﻣﻨﺬ اﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‪%9.08 :‬‬ ‫ب( اﻟﻌﺎﺋﺪ ا…ﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻜﻞ ﺳﻨﺔ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻌﺸﺮ اﻟﻤﺎﺿﻴﺔ أو ﻣﻨﺬ اﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‪%9.08 :‬‬ ‫ج( ﺟﺪول ﻳﻮﺿﺢ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺨﺪﻣﺎت و اﻟﻌﻤﻮﻻت و ا…ﺗﻌﺎب واﻟﻤﺼﺮوﻓﺎت‪:‬‬

‫ﻣﻜﺎﺗﺐ‬ ‫‪٪53‬‬

‫‪1‬‬

‫اﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺎﻟﺮﻳﺎل اﻟﺴﻌﻮدي‬

‫ﻣﺼﺮوﻓﺎت ادارﻳﺔ‬

‫‪210,799‬‬

‫ﻣﺼﺮوﻓﺎت أداء‬

‫‪113,003‬‬

‫أﺗﻌﺎب ﻣﻬﻨﻴﺔ‬

‫‪30,000‬‬

‫أﺗﻌﺎب أﻣﻴﻦ اﻟﺤﻔﻆ‬

‫‪53,699‬‬

‫ﻣﺼﺎرﻳﻒ ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬

‫‪7,075‬‬

‫ﻣﺼﺎرﻳﻒ اﻟﻬﻴﺌﺔ اﻟﺸﺮﻋﻴﺔ‬

‫‪30,275‬‬

‫ﻣﺼﺎرﻳﻒ ﻣﺠﻠﺲ ادارة اﻟﺼﻨﺪوق‬

‫‪12,109‬‬

‫ﻣﺼﺎرﻳﻒ ﺳﺠﻞ اﻟﻌﻤﻼء‬

‫اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ‬ ‫‪٪21‬‬

‫)‪(1.30‬‬

‫‪ (2‬ﺳﺠﻞ اداء‪:‬‬

‫اﻟﺒﻨﺪ‬

‫ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ ارﺑﺎح‪:‬‬ ‫ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‪.‬‬

‫‪109.0765‬‬

‫‪121,097‬‬

‫د( ﻳﺠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﺴﺎب ﺑﻴﺎﻧﺎت ا…داء واي اﻓﺘﺮاض ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺴﻖ‬

‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬دﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2016‬‬ ‫‪ (3‬إذا ﺣﺪﺛﺖ ﺗﻐﻴﻴﺮات ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة و أﺛﺮت ﻓﻲ أداء اﻟﺼﻨﺪوق‪ ،‬ﻳﺠﺐ اﻓﺼﺎح ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ واﺿﺢ‪.‬‬ ‫ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺗﻐﻴﻴﺮات ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪ (4‬اﻓﺼﺎح ﻋﻦ ﻣﻤﺎرﺳﺎت اﻟﺘﺼﻮﻳﺖ اﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ ،‬أﺳﻢ اﻟﻤﺼﺪر‪ ،‬ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺠﻤﻌﻴﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻮﺿﻮع اﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪ ،‬اﻟﻘﺮار‪:‬‬

‫‪2016/10/20‬‬ ‫‪18‬‬

‫‪2016‬‬

‫‪7‬‬

‫‪2016‬‬

‫‪2016/1/1‬‬ ‫‪2016‬‬

‫‪2016/12/9‬‬

‫‪2016/12/31‬‬ ‫‪2,000,000‬‬

‫‪2016/10/1‬‬

‫‪2016/12/10‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪2016/12/10‬‬

‫‪ (5‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺠﻠﺲ ادارة ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﺨﺒﺔ اﻟﻤﺮن ﻟﻼﺳﻬﻢ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﻟﻌﺎم ‪2016‬م‪.‬‬ ‫ﺗﻢ ﻋﻘﺪ اﺟﺘﻤﺎع ﻣﺠﻠﺲ إدارة ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﺨﺒﺔ اﻟﻤﺮن ﻟ‪ª‬ﺳﻬﻢ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 13/3/2017‬م‪ ،‬وﺗﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ اﻟﻤﻮاﺿﻴﻊ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ ﺗﻤﺖ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺤﻀﺮ اﻻﺟﺘﻤﺎع اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻤﺠﻠﺲ ادارة اﻟﺼﻨﺪوق‬‫ ﺗﻢ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ وﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺑﻨﻮد ا…ﻋﻤﺎل اﻟﺘﻲ ﻃﻠﺒﺖ ﻓﻲ اﻻﺟﺘﻤﺎع اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻤﺠﻠﺲ ادارة اﻟﺼﻨﺪوق‬‫ ﺗﻤﺖ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﻗﻴﻌﻬﺎ ﺑﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق واﻃﺮاف اﺧﺮى ذات ﻋﻼﻗﺔ‪.‬‬‫ ﺗﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻣﺴﺘﺠﺪات ا…ﻋﻤﺎل ﻓﻲ اﻻﺳﻮاق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬‫ ﺗﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق واﻟﺬي اﺳﺘﻌﺮض ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ أداء اﻟﺼﻨﺪوق ﻟﻠﻔﺘﺮة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬‫ ﺗﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﻘﺮﻳﺮ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺣﻮل اداء اﻟﺼﻨﺪوق‬‫ ﺗﻤﺖ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪوق ﻟﻌﺎم ‪ 2016‬م‪.‬‬‫ ﺗﻤﺖ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﻴﻴﻦ اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺼﻨﺪوق ) ﻛﻲ ﺑﻲ إم ﺟﻲ اﻟﻔﻮزان وﺷﺮﻛﺎه ( ﻟﻌﺎم ‪ 2017‬م‬‫‪ -‬ﺗﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ أﻋﻤﺎل ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ أﺧﺮى‬

‫‪2‬‬

‫ّ‬

‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬دﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2016‬‬ ‫ج( ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫‪ (1‬اﺳﻢ وﻋﻨﻮان ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﻟ‪º‬ﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻟ‪ª‬وراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺳﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل(‪ .‬اﻟﺒﺮج اﻟﺠﻨﻮﺑﻲ – اﻟﻄﺎﺑﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ ‪،‬أﺳﻮاق اﻟﺒﺤﺮ ا…ﺣﻤﺮ‪ ،‬ﺑﻴﻦ اﻟﺒﻮاﺑﺔ ‪ 7‬واﻟﺒﻮاﺑﺔ ‪ .8‬ص‪.‬ب ‪13396‬‬ ‫ﺟﺪة ‪ 21493‬اﻟﻤﻤﻠﻜﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ‪.‬‬ ‫‪ (2‬أﺳﻢ وﻋﻨﻮان ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق ﻣﻦ اﻟﺒﺎﻃﻦ أو ﻣﺴﺘﺸﺎر اﺳﺘﺜﻤﺎر )إن وﺟﺪ(‪:‬‬ ‫ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‪ ،‬اﻟﺼﻨﺪوق ﻳﺪار داﺧﻠﻴﺎ‬ ‫‪ (3‬ﻣﺮاﺟﻌﺔ ﻧﺸﻄﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‪:‬‬ ‫ﻳﻌﺘﺰم اﻟﺼﻨﺪوق اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ أﺳﻬﻢ ﺟﺬاﺑﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ اﻟﻤﻘﻮﻣﺎت ا…ﺳﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻮق ا…ﺳﻬﻢ ﻓﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ .‬وﻳﺨﻄﻂ ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق ﻟﺘﺒﻨﻲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ اﺧﺘﻴﺎر ﻧﻮﻋﻴﺔ وﻛﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﺠﺮﺑﺔ زﻣﻨﻴ‪ ،Ê‬وﺗﺄﺧﺬ ﻓﻲ اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻃﺒﻴﻌﺔ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ ،‬واﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬وا‪²‬ﻣﺪاد ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﺼﻞ ﺑﻬﺎ‪ ،‬واﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﺠﻐﺮاﻓﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‪ ،‬ودورات اﻻﻋﻤﺎل‪.‬‬ ‫ﺗﺘﻨﻮع اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﺼﻨﺪوق ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﺪد اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬وﺗﻨﻮع اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت‪ ،‬ورﺳﻤﻠﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ‪ ،‬وذﻟﻚ ﺑﻐﺮض ﺗﻘﻠﻴﺺ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻟﺴﻮق‬ ‫اﻟﻜﺎﻣﻨﺔ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪.‬‬ ‫ﻻ ﻳﻨﻮي اﻟﺼﻨﺪوق اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ أي ﺗﻤﻮﻳﻼت او ﻗﺮوض‬ ‫‪ (4‬ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ اي ﺗﻐﻴﻴﺮات ﺣﺪﺛﺖ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮوط واﻻﺣﻜﺎم ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‪:‬‬ ‫ﻻ ﻳﻨﻄﺒﻖ‪.‬‬ ‫‪ (5‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻋﻦ أداء اﻟﺼﻨﺪوق ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‬ ‫أﻧﻬﻰ ﻣﺆﺷﺮ ﺗﺎﺳﻲ ﺷﻬﺮ دﻳﺴﻤﺒﺮ وﻋﺎم ‪ 2016‬ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ‪ 7210‬ﻧﻘﻄﺔ ﻣﺎ ﻳﻤﺜﻞ ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﺑـ ‪ %3‬ﻟﻠﺸﻬﺮ و ‪ %4.3‬ﻟﻠﻌﺎم ﻛﻜﻞ وﻫﻮ ﺑﻼ ﺷﻚ أﺣﺪ ا…ﻋﻮام اﻟﺘﻲ ﺳﺘﺬﻛﺮ ﺑﺎرﺗﻔﺎع‬ ‫ﻧﺴﺐ ﻋﺪم اﻟﻴﻘﻴﻦ وﺗﺬﺑﺬﺑﺎت ا…ﺳﻮاق‪ .‬ﻣﺜﻞ ﻗﻄﺎﻋﻲ اﻟﺒﻨﻮك واﻟﺒﺘﺮوﻛﻴﻤﺎوﻳﺎت ﻣﺎ ﻗﺪره ‪ %30‬ﻣﻦ ﻗﻴﻢ اﻟﺘﺪاول ﺧﻼل اﻟﺸﻬﺮ إذ ﻛﺎﻧﺖ اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ ﺑﺎﺗﻔﺎق ﺧﻔﺾ اﻧﺘﺎج‬ ‫اﻟﻨﻔﻂ داﺧﻞ ﻣﻨﻈﻤﺔ أوﺑﻚ ﺑﺎ‪²‬ﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺑﻌﺾ اﻟﻤﻨﺘﺠﻴﻦ ﻣﻦ ﺧﺎرﺟﻬﺎ واﻟﺬي ﺳﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺧﻔﺾ ا‪²‬ﻧﺘﺎج ﺑﻤﺎ ﻳﻘﺎرب ‪ 1.8‬ﻣﻠﻴﻮن ﺑﺮﻣﻴﻞ ﻳﻮﻣﻴﺎ‪ .‬ﻛﺎن ﻗﻄﺎﻋﺎ اﻟﻄﺎﻗﺔ واﻟﺒﻨﺎء واﻟﺘﺸﻴﻴﺪ‬ ‫ا…ﻓﻀﻞ أداء ﺧﻼل اﻟﺸﻬﺮ إذ ارﺗﻔﻊ ﺑـ ‪ %16‬و ‪ %9‬ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻘﻴﺎم اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﺑﺪﻓﻊ ﻣﺴﺘﺤﻘﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻘﺎوﻟﻴﻦ ﻣﻤﺎ اﻧﻌﻜﺲ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق ﺑﺈﻳﺠﺎﺑﻴﺔ إﺿﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬ ‫ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻨﻔﻂ ﺑﺎ‪²‬ﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗﺴﺪﻳﺪ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺨﺎص ﺣﺴﻨﺘﺎ اﻟﺼﻮرة ا…ﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻮﺿﻊ اﻟﺴﻮق ﻣﻤﺎ ﻧﺘﺞ ﻋﻨﻪ اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ ﻗﻤﻢ‬ ‫ﺟﺪﻳﺪة ﻟ‪ª‬ﺳﻌﺎر ﻓﻲ اﻟﺴﻮق اﻟﺬي ﺗﻨﺎﺳﻰ اﻟﺘﺸﺎؤم اﻟﺬي ﺧﻴﻢ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ اﻟﻌﺎم‪ .‬وﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺣﺎل ﻓﺈن ﺻﻨﺪوﻗﻜﻢ اﻧﺘﻔﻊ ﺑﻄﺒﻴﻌﺔ اﻟﺤﺎل ﻣﻦ ارﺗﻔﺎع ا…ﺳﻮاق‬ ‫ﻣﻐﻠﻘﺎ اﻟﺴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎﻋﺎت ﻗﺪرﻫﺎ ‪ %9.08‬ﻣﻨﺬ اﻧﻄﻼق اﻟﺼﻨﺪوق ﻓﻲ ﺷﻬﺮ ﻣﺎﻳﻮ وﺑﺬﻟﻚ ﻓﻘﺪ ﺣﻘﻖ ﻫﺪﻓﻪ اﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ أداء إﻳﺠﺎﺑﻲ ﺧﻼل اﻟﻌﺎم‪ .‬وﻣﻦ اﻟﺠﺪﻳﺮ‬ ‫ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ أﻧﻪ ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻣﺤﺎﻓﻈﺘﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﺮﻛﺰ ﻣﺮن ﻓﻲ ﺗﻌﺮﺿﻨﺎ ﻟﻠﺴﻮق وﻟﻜﻨﻨﺎ ﺑﻘﻴﻨﺎ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻣﺪﻓﻮﻋﻴﻦ ﺑﺄﺳﺎس اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﺎﺣﺜﻴﻦ ﻋﻦ اﻟﻘﻴﻤﺔ واﻟﻨﻤﻮ اﻟﻤﺴﺘﺪام ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫وﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻌﺘﻘﺪ أن اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت اﻟﻤﺴﺘﻤﺮة ﻟﻠﺴﻮق ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﻣﺎ ﻳﺒﺮرﻫﺎ وﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺪاﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻘﺼﻴﺮ‪.‬‬ ‫ﻧﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻜﻮن ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺮاﺑﻊ ﺿﻌﻴﻔﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﺑﺴﺒﺐ اﻧﺨﻔﺎض ا‪²‬ﻧﻔﺎق ﺑﺎ‪²‬ﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ رﻓﻊ اﻟﺒﻨﻮك ﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺗﻬﺎ وﺗﺒﻌﺎ ﻟﺬﻟﻚ ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻤﻴﻞ إﻟﻰ ﺟﻨﻲ ا…رﺑﺎح ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺴﻮق ﺣﺎﻟﻴﺎ‪ .‬وﻣﻦ ﺣﻴﺚ آﻟﻴﺘﻨﺎ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻮق ﻓﺈﻧﻨﺎ ﺿﻴﻘﻨﺎ ﻣﻌﺪﻻت وﻗﻒ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺑﺤﻴﺚ ﻧﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺗﻌﺮﺿﻨﺎ ﻟ‪ª‬ﺳﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺼﺤﻴﺢ ا…ﺳﻮاق ﺑﺤﻴﺚ ﻧﺤﻤﻲ ا…رﺑﺎح اﻟﺘﻲ ﺣﻘﻘﻬﺎ اﻟﺼﻨﺪوق ﻛﻤﺎ ﻧﺨﻔﺾ ﻣﻌﺪل ﺗﺬﺑﺬﺑﺎت اﻟﺼﻨﺪوق ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻤﻌﺪل ﺗﺬﺑﺬﺑﺎت اﻟﺴﻮق ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم‪ .‬ﻧﺘﻮﻗﻊ أن ﻳﻜﻮن ﻋﺎم‬ ‫‪ 2017‬ﻋﺎﻣﺎ ﻟﺘﺤﻘﻖ ا…ﺳﻮاق ﻣﻦ اﻟﻮﺿﻊ اﻟﺠﺪﻳﺪ ﻓﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﻛﻤﺎ ﻧﺘﻮﻗﻊ أن ﻳﻌﻜﺲ أداء اﻟﺴﻮق ﻣﺴﺘﻮى ذﻟﻚ اﻟﺘﺤﻘﻖ‪ .‬وﻳﺒﻘﻰ اﻟﻤﺤﻔﺰ ا…ول ﻟﻠﺴﻮق‬ ‫ﺧﻼل ‪ 2017‬اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ اﻧﻀﻤﺎم ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق إﻟﻰ ﻣﺆﺷﺮ ﻣﻮرﻗﺎن ﺳﺘﺎﻧﻠﻲ ﻟ‪ª‬ﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻣﻤﺎ ﺳﻴﻘﻮد اﻟﺴﻮق ﺑﻜﻞ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﻧﺤﻮ اﻻرﺗﻔﺎع‪ .‬وﻟﻜﻦ ﻳﺒﻘﻰ اﻟﺴﺆال‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺎ ﻫﻞ ﺳﻴﺆدي ذﻟﻚ إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ا…ﺳﻮاق ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺗﻬﺎ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ أم أﻧﻨﺎ ﺳﻨﺸﻬﺪ ﺗﺼﺤﻴﺤﺎ أﺳﺎﺳﻴﺎ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻧﺒﻘﻰ ﻣﺘﺄﻫﺒﻴﻦ إﻟﻰ ذﻟﻚ اﻟﺤﻴﻦ‪.‬‬ ‫‪ (6‬أي ﻣﻌﻠﻮﻣﺔ أﺧﺮى ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ أن ﺗﻤﻜﻦ ﻣﺎﻟﻜﻲ اﻟﻮﺣﺪات ﻣﻦ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮار ﻣﺪروس و ﻣﺒﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻛﺎﻓﻴﺔ ﺑﺸﺄن اﻟﺼﻨﺪوق ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‪:‬‬ ‫ﻛﺎن اﻟﺼﻨﺪوق ﻳﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ ﺧﻼل اﻟﻨﺼﻒ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻋﺎم ‪ 2016‬وﻫﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺘﻲ ﺷﻬﺪت ﺗﺬﺑﺬﺑﺎت ﻗﻮﻳﺔ ﻓﻲ أداء اﻟﺴﻮق‪ .‬وﻗﺪ ﻛﺎن اﻻﺧﺘﺒﺎر اﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬ ‫ﻻﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟﺼﻨﺪوق ﻓﻲ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻋﻤﻼﺋﻪ ﻫﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ اذ اﻧﺨﻔﺾ اﻟﻤﺆﺷﺮ ا‪²‬رﺷﺎدي ﻟﻠﺴﻮق اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ )اﻟﻤﻮاﻓﻖ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ( ﺑﻤﺎ ﻗﺪره ‪ %13.2‬ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ‫اﻧﺨﻔﺾ اﻟﺼﻨﺪوق ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %5.9‬ﻣﻤﺎ ﻳﺜﺒﺖ أن ﺗﻤﺮﻛﺰ اﻟﺼﻨﺪوق اﻟﺬي اﺳﺘﻬﺪف ﺧﻔﺾ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﺬﺑﺬب ﻓﻴﻪ ﻗﺪ ﺣﻤﻰ ﻋﻤﻼء اﻟﺼﻨﺪوق ﺧﻼل ﺗﻘﻠﺒﺎت اﻟﺴﻮق‪ .‬وﻣﻦ‬ ‫اﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ا‪²‬ﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺗﺰاﻣﻨﺎ ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻮق ﺧﻼل اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺮاﺑﻊ ﻣﻦ ﻋﺎم ‪ 2016‬ﻓﺈن اﻟﺼﻨﺪوق ﺗﻤﻜﻦ ﻣﻦ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻗﺪر ﺟﻴﺪ ﻣﻦ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻮق ﻟﻴﻐﻠﻖ اﻟﺴﻨﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ اﻳﺠﺎﺑﻲ ﻣﺤﻘﻘﺎ ﻫﺪﻓﻪ ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﻮاﺋﺪ إﻳﺠﺎﺑﻴﺔ وﻣﺤﻘﻘﺎ ﻋﺎﺋﺪا ﻗﺪره ‪ %9.08‬ﻟﻌﻤﻼﺋﻪ ﺑﻌﺪ اﺣﺘﺴﺎب اﻟﺮﺳﻮم‪.‬‬ ‫‪ (7‬إذا ﻛﺎن اﻟﺼﻨﺪوق ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺻﻨﺎدﻳﻖ اﺳﺘﺜﻤﺎر أﺧﺮى‪ ،‬ﻳﺠﺐ اﻓﺼﺎح ﻋﻦ ﻧﺴﺒﺔ رﺳﻮم ادارة اﻟﻤﺤﺘﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻨﺪوق ﻧﻔﺴﻪ‬ ‫واﻟﺼﻨﺎدﻳﻖ اﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻲ اﻟﺼﻨﺪوق‪:‬‬ ‫اﻟﺼﻨﺪوق ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻲ ﺻﻨﺪوق اﻟﺒﺪر ﻟﻠﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺎﻟﺮﻳﺎل اﻟﺴﻌﻮدي وﺗﺒﻠﻎ رﺳﻮم ا‪²‬دارة ﻟﻠﺼﻨﺪوق ‪ %0.50‬ﺳﻨﻮﻳﺎ‬ ‫‪ (8‬ﺑﻴﺎن ﺣﻮل اﻟﻌﻤﻮﻻت اﻟﺨﺎﺻﺔ اﻟﺘﻲ ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺼﻨﺪوق ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‪:‬‬ ‫ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‪.‬‬ ‫‪ (9‬اي ﺑﻴﺎﻧﺎت وﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﺧﺮى أﺧﺮى أوﺟﺒﺖ اﻟﻼﺋﺤﺔ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺬا اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‪:‬‬ ‫ﻣﺮﻓﻖ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪3‬‬

‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬دﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2016‬‬ ‫ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت‪:‬‬ ‫ﻫﺎﺗﻒ‪+966 12 690 6555 :‬‬ ‫ﻓﺎﻛﺲ‪+699 12 690 6599 :‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق ﺑﺮﻳﺪ‪ ،13396 :‬ﺟﺪة ‪21493‬‬

‫اﻟﻤﻤﻠﻜﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ‬ ‫رﻗﻢ رﺧﺼﺔ ﻫﻴﺌﺔ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪37-11157:‬‬

‫‪www.sedcocapital.com‬‬

‫ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺼﻨﺪوق ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻋﻨﺪ اﻟﻄﻠﺐ وﺑﺪون ﻣﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ﻫﺎﻣﺔ‪:‬‬ ‫ﻫﺬا اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﺗﻢ اﻋﺪادﻫﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺳﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل‪ ،‬اﻻﺳﻢ اﻟﺘﺠﺎري ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻟ‪ª‬وراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺗﻌﺮف ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻌﺪ "ﺳﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل"( ﺑﺄﻋﻠﻰ درﺟﺎت اﻻﻫﺘﻤﺎم وﺑﺄﻗﺼﻰ درﺟﺎت اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ وﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻓﺈن ﺳﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل ﻻ ﺗﻘﺪم أي ﺿﻤﺎﻧﺎت ﺑﺨﺼﻮص اﻟﻤﺤﺘﻮى واﻛﺘﻤﺎﻟﻪ ﻛﻤﺎ أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﻘﺒﻞ ﺑﺘﺤﻤﻞ اﻟﻤﺴﺆوﻟﻴﺔ ﻋﻦ أي ﺧﺴﺎرة ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻧﺠﻤﺖ ﻣﻦ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاردة ﻓﻴﻪ‪ .‬ا‪Ö‬راء اﻟﻤﻌﺒﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﻫﺬه اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﻫﻲ ﻟﺴﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل ﻓﻲ وﻗﺖ ﻛﺘﺎﺑﺘﻬﺎ وﻫﻲ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ أي وﻗﺖ دون ﺳﺎﺑﻖ اﻧﺬار‪ .‬وﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺬﻛﺮ ﺧﻼف ذﻟﻚ ﻓﺈن ﻛﻞ ا…رﻗﺎم ﻓﻲ ﻫﺬه اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﻫﻲ ﻏﻴﺮ ﻣﺪﻗﻘﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻫﺬه اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﺑﻐﺮض إﺗﺎﺣﺔ‬ ‫اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت ﻓﻘﻂ وﻟﻼﺳﺘﺨﺪام اﻟﺨﺎص ﻟﻠﻤﺘﻠﻘﻲ‪ .‬ﻛﻤﺎ أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﻤﺜﻞ ﻋﺮﺿﺎ أو ﺗﻮﺻﻴﺔ ﺑﺸﺮاء أو ﺑﻴﻊ ا…وراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ أو اﻟﻘﻴﺎم ﺑﻌﻤﻠﻴﺎت ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﻛﻤﺎ أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﻐﻨﻲ ﻋﻦ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﺘﻠﻘﻲ ﻟﺤﻜﻤﻪ اﻟﺨﺎص‪ .‬ﻳﻨﺼﺢ اﻟﻤﺘﻠﻘﻲ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﺧﺎص ﺑﺄن ﻳﻘﻮم ﺑﻤﺮاﺟﻌﺔ ﻣﺎ اذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاردة ﺗﺘﻮاﻓﻖ ﻣﻊ ﻇﺮوﻓﻪ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ اي ﺟﺎﻧﺐ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ أو ﺗﻨﻈﻴﻤﻲ أو ﺿﺮﻳﺒﻲ أو أي ﻋﻮاﻗﺐ أﺧﺮى ﻣﻊ اﺳﺘﺸﺎرة ﺧﺒﻴﺮ )ﻋﻨﺪ اﻟﺤﺎﺟﺔ(‪ .‬ﻻ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺈﻋﺎدة اﻧﺘﺎج ﻫﺬه‬ ‫اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﺟﺰﺋﻴﺎ أو ﻛﻠﻴﺎ ﺑﻐﻴﺮ ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﺧﻄﻴﺔ ﻣﻦ ﺳﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل‪ .‬ﻛﻤﺎ أن ﻫﺬه اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ وﺑﺸﻜﻞ ﺻﺮﻳﺢ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺟﻬﺔ …ي ﺷﺨﺺ – ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺟﻨﺴﻴﺘﻪ أو ﻣﻜﺎن اﻗﺎﻣﺘﻪ‪ -‬ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻤﻮح ﻟﻪ ﺑﺎﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ ﻫﺬه اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت ﺑﻤﺠﻮب‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻤﺤﻠﻲ‪ .‬وﻫﺬه اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ أو أي ﻧﺴﺨﺔ ﻣﻨﻬﺎ ﺳﻴﺘﻢ ارﺳﺎﻟﻬﺎ ﺑﻌﺪ ذﻟﻚ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻤﻮح ﺑﺄﺧﺬﻫﺎ أو ﺗﻮزﻳﻌﻬﺎ داﺧﻞ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﻟﻤﺘﺤﺪة ا…ﻣﺮﻳﻜﻴﺔ أو أي ﺷﺨﺺ أﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺣﺴﺐ ﻣﻌﻨﻰ ﻗﺎﻧﻮن ‪US Securities Act 1933‬‬ ‫ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻗﻪ(‪ .‬ﻛﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺗﺸﻤﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺧﺼﻮﺻﺎ ﺗﻠﻚ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﺬﺑﺬب اﻟﻘﻴﻤﺔ واﻟﻌﻮاﺋﺪ‪ .‬اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺑﺎﻟﻌﻤﻼت ا…ﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﺸﻤﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﺿﺎﻓﻴﺔ ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺨﺴﺎرة اﻟﻌﻤﻼت ا…ﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫اﻟﻤﺮﺟﻌﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‪ .‬ا…داء اﻟﺘﺎرﻳﺨﻲ وﺳﻴﻨﺎرﻳﻮﻫﺎت ا…ﺳﻮاق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻣﺠﺮد إﺷﺎرة ﻋﻦ ا‪Ö‬داء وﻟﻴﺴﺖ ﺑﻀﻤﺎﻧﺔ …ي أداء ﺣﺎﻟﻲ أو ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪ .‬ﻣﺆﺷﺮات ا…داء ﻻ ﺗﺸﻤﻞ رﺳﻮم اﻻﺷﺘﺮاك أو ﺳﺤﺐ اﻟﻨﻘﻮد ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻛﻤﺎ‬ ‫أﻧﻪ ﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻟﻚ أي ﺿﻤﺎن ﺑﺄن ا…داء ﺳﻴﺼﻞ إﻟﻰ أداء اﻟﻤﺆﺷﺮ أو ﻳﺘﺠﺎوزه‪ .‬وﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﻫﺬا اﻟﻤﻨﺘﺞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﻓﺈن ﺳﺪﻛﻮ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل ﻣﻦ اﻟﻤﻤﻜﻦ أن ﺗﺪﻓﻊ …ﻃﺮاف أﺧﺮى أو ﺗﺴﺘﻠﻢ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﻦ أﻃﺮاف أﺧﺮى ﻛﺠﺰء ﻣﻦ‬ ‫ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺗﻬﻢ أو ﺧﻼف ذﻟﻚ؛ ﻛﺘﻌﻮﻳﻀﺎت اﻟﻤﺮة اﻟﻮاﺣﺪة أو اﻟﻤﺘﻜﺮره )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل‪ :‬رﺳﻮم اﻟﻄﺮح أو رﺳﻮم اﻻﺣﺘﻔﺎظ(‪ .‬ﻣﻦ اﻟﻤﻤﻜﻦ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﺿﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺼﺮف‪/‬أو ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺘﻚ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪ .‬اﻣﻜﺎﻧﻴﺔ‬ ‫ﺗﻀﺎرب اﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ اﺳﺘﺜﻨﺎءه‪ .‬ﻫﺬه اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻠﻬﺎ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﺎدة ﺗﺴﻮﻳﻘﻴﺔ وﺗﻢ ﻧﺸﺮﻫﺎ …ﻏﺮاض اﻋﻼﻧﻴﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﺠﺐ أن ﺗﻘﺮأ ﻫﺬه اﻟﻮﺛﻴﻘﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺴﺘﻘﻞ‪.‬‬

‫‪4‬‬

‫‪17C045-AM‬‬